美國總統大選在即，關注美國的朋友不禁會問，若特朗普重新入主白宮，第二次當選給世界帶來何種影響。近期，美國智庫彼得森研究生發布相關報告，預測了特朗普如果開始第二個任期，會給國際經濟帶來較大影響和變故。以下是報告內容。

　　美國智庫2.3萬字報告：特朗普第二任總統任期的國際經濟影響.pdf

　　報告封面

　　美國優先占主流

　　特朗普若當選，其執政思路可能圍繞 “美國優先” 展開，強調對美國經濟利益的保護。在政策選擇上，他計劃實施大規模驅逐非法移民的行動，目標是驅逐 1500 萬至 2000 萬非法移民；在貿易方面，他提出 “美國優先的貿易平臺”，誓言要結束對中國的依賴，對所有貿易伙伴額外征收關稅，包括對從中國進口的所有商品征收 60 個百分點（或更多）的關稅，同時取消中國的永久正常貿易關系 (PNTR) 地位；此外，他還可能試圖削弱美聯儲的政治獨立性，以此來刺激美國經濟增長。

　　特朗普在 2016 年當選后，打破了自大蕭條以來的政治共識，即一個自由的、美國主導的、以規則為基礎的國際貿易體制符合美國的國家利益。總之，特朗普兌現了許多（盡管不是全部）競選承諾。特朗普若再次當選，其執政思路可能圍繞 “美國優先” 展開，強調對美國經濟利益的保護。在政策選擇上，他計劃實施大規模驅逐非法移民的行動，目標是驅逐 1500 萬至 2000 萬非法移民；在貿易方面，他提出 “美國優先的貿易平臺”，誓言要結束對中國的依賴，對所有貿易伙伴額外征收關稅，包括對從中國進口的所有商品征收 60 個百分點（或更多）的關稅，同時取消中國的永久正常貿易關系 (PNTR) 地位；此外，他還可能試圖削弱美聯儲的政治獨立性，以此來刺激美國經濟增長。現在，特朗普再次成為 2024 年共和黨總統提名人，并正在推動將數百萬人驅逐出美國、實施更嚴格的貿易限制以及削弱美聯儲的政治獨立性。這些政策的基調和特朗普信守承諾的記錄證明有理由對其潛在影響進行分析。我們發現，具有諷刺意味的是，盡管特朗普發表了 “讓外國人付出代價” 的言論，但這一攬子政策對美國經濟造成的損害卻超過了世界上任何其他國家。與其他政策相比，這些政策導致美國國民收入減少、就業率降低、通貨膨脹率上升。在某些情況下，外國因資本流出美國而受益。

　　對美國經濟影響

　　生產和就業下降移民政策方面：無論是驅逐 130 萬還是 830 萬未經授權的移民工人，都會導致美國潛在勞動力供應減少。如驅逐 130 萬非法移民工人，到 2028 年美國潛在勞動力供應總量將比基準線減少 0.8%；驅逐 830 萬非法移民工人，到 2028 年潛在勞動力供應總量將比基準線下降 5.1%。這使得美國實際 GDP 在 2025 年到 2028 年期間低于其他情景，各行業尤其是農業和制造業受影響，如農業勞動力減少，耐用制造業產量下降，投資回報率下降，就業崗位流失，到 2028 年就業率比基線低。

　　貿易政策方面：對所有貿易伙伴額外征收 10 個百分點的關稅以及對中國額外征收 60 %的關稅，不同行業受到的影響各不相同，耐用品制造業受到的沖擊最大。關稅增加導致美國實際 GDP 到 2026 年下降 0.36%，就業率下降，通貨膨脹率上升，貿易逆差在不同階段有不同變化但總體上沒有改善貿易平衡。

　　通貨膨脹率上升移民政策方面：驅逐非法移民會引發典型的供應沖擊，導致價格上漲。如驅逐 130 萬非法勞工會使 2025 年美國通脹率比基準線高 0.35 個百分點，2026 年高 0.54 個百分點。

　　貿易平衡改善不大移民政策方面：驅逐 130 萬非法勞工雖縮小了美國的貿易赤字，但主要是因為資本外流導致美元貶值，各部門受影響不同，且貿易平衡的改善是暫時的。

　　對中國經濟的影響

　　如果特朗普入主白宮，對中國經濟可能產生以下詳細影響：

　　貿易額與產業轉移美國對中國加征高額關稅（如 60 個百分點或更多），會使中國對美國的出口受到沖擊。從需求角度看，美國對中國商品的需求會下降。例如，到 2026 年中國的 GDP 比基線低 0.9%，這其中一部分原因是出口減少帶來的經濟增長壓力。

　　生產會從中國轉移到其他國家，再出口到美國市場。一些原本依賴中國生產投入的產業，如制造業中的部分企業，可能會面臨訂單減少的情況。比如一些使用大量中國進口商品的耐用品制造商，會受到成本擠壓，推高耐用品價格，減少全球對耐用品的需求，進而影響相關產業鏈在中國的發展。

　　在特朗普執政期間，美國對中國發起了多輪貿易摩擦，提高了對中國進口商品的關稅。例如，2018 年美國對中國進口的部分商品加征關稅，涉及眾多行業。這導致中國對美國出口的一些企業訂單減少，像一些制造業企業面臨成本上升和市場份額下降的困境。以中國的一些家電企業為例，出口美國的產品因關稅增加，價格競爭力下降，企業利潤受到擠壓，不得不調整市場策略，開拓其他海外市場或加大國內市場的投入。

　　移民政策方面

　　特朗普執政期間在美墨邊境加強了移民管控措施，如試圖 “筑墻” 等。雖然沒有大規模驅逐 1500 萬 - 2000 萬非法移民這樣的行動實施，但相關強硬態度和舉措已經對美國國內勞動力市場和經濟預期產生了一定影響。一些依賴移民勞動力的行業，如農業和部分服務業，面臨勞動力短缺的潛在風險，這在一定程度上影響了產業鏈的穩定和經濟發展預期。同時，這種移民政策的不確定性也對全球移民流動趨勢產生了影響，一些原本可能前往美國的移民可能會重新考慮目的地選擇。